Actif net réévalué détaillé au 30 septembre 2024
% de détention du capital |
Cours de bourse (en EUR) |
EUR millions |
|
|---|---|---|---|
| Actifs cotés | 10.557 | ||
| SGS | 19,13 | 99,95 | 3.624 |
| Pernod Ricard | 6,80 | 135,60 | 2.337 |
| adidas | 5,09 | 237,90 | 2.178 |
| Imerys | 54,72 | 29,78 | 1.384 |
| Umicore | 15,92 | 11,66 | 457 |
| Concentrix | 13,51 | 45,78 | 409 |
| Ontex | 19,98 | 8,94 | 147 |
| TotalEnergies | 0,01 | 58,50 | 16 |
| GEA | 0,00 | 43,96 | 5 |
| Actifs privés | 3.263 | ||
| Affidea | 99,04 | 1.386 | |
| Sanoptis | 83,17 | 883 | |
| Canyon | 48,78 | 402 | |
| Voodoo | 15,01 | 297 | |
| Parques Reunidos | 23,00 | 296 | |
| GBL Capital | 99,99 | 2.845 | |
| Sienna Investment Managers | 100,00 | 125 | |
| Portefeuille | 16.791 | ||
| Actions propres | 795 | ||
| Endettement brut | (3.070) | ||
| Trésorerie brute | 1.810 | ||
| Créance Concentrix | 4 | ||
| Actif net réévalué (global) | 16.330 | ||
| Actif net réévalué (EUR par action) | 117,99 | ||
| Cours de bourse (EUR par action) | 69,95 | ||
| Décote (en %) | 40,7 % |
Principes
L’évolution de l’actif net réévalué de GBL constitue, au même titre que l’évolution de son cours de bourse, de ses cash earnings et de son résultat, un critère important d’appréciation de la performance du groupe.
L’actif net réévalué est une référence conventionnelle obtenue en ajoutant à la juste valeur du portefeuille de participations, la trésorerie brute, la valeur actuelle de la créance Concentrix (calculée au taux de marché, compte tenu de la qualité de crédit de Concentrix), les actions détenues en autocontrôle, déduction faite de l’endettement brut.
Les principes de valorisation retenus pour le portefeuille sont les suivants :
- les participations cotées et les actions détenues en autocontrôle sont évaluées au cours de clôture. Néanmoins, la valeur des actions affectées à la couverture d’engagements éventuels pris par le groupe est plafonnée au prix de conversion/d’exercice ;
- les participations non cotées sont valorisées trimestriellement à leur juste valeur en lien avec les recommandations de l’International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (« IPEV Valuation Guidelines »). Les investissements récents sont valorisés à leur coût d’acquisition, pour autant que ces valorisations soient considérées comme les meilleures estimations de la juste valeur ;
- en ce qui concerne le portefeuille de GBL Capital, sa valeur correspond à (i) la somme de ses différentes participations, valorisées à leurs justes valeurs, notamment sur base des éléments fournis par les gestionnaires de fonds, à laquelle est ajoutée (ii) la situation de trésorerie nette ou d’endettement net externe de GBL Capital ;
- enfin, les actifs de Sienna Investment Managers sont valorisés au coût d’acquisition des sociétés de gestion déduction faite, le cas échéant, de dépréciations de valeur.
L’actif net réévalué de GBL est communiqué trimestriellement lors de la publication des résultats.
Certains événements mineurs peuvent ne pas être pris en compte dans la valeur communiquée. L’effet combiné de ces éléments n’excède pas 2 % de l’actif net réévalué.
Le nombre d’actions GBL utilisé dans le calcul de l’actif net réévalué par action est celui du capital émis de la société à la date de valorisation.